智宣策略终止！这家公司“上市之路”再遇挫折……

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　　来源：IPO日报

　　又一家上市公司终止了重大资产重组。

　　6月2日晚间，珠海高凌信息科技股份有限公司（下称“高凌信息”，688175.SH）发布公告称，公司拟终止前期筹划的重大资产重组事项。据了解，高凌信息于2024年12月启动筹划实施重大资产重组，拟通过发行股份及支付现金的方式购买上海欣诺通信技术股份有限公司（下称“欣诺通信”）100%股份，同时募集配套资金。对于终止本次交易事项原因，高凌信息表示，主要基于交易相关方未能就最终交易方案达成一致意见，为切实维护公司及全体股东利益，经公司充分审慎研究及与交易相关方协商，拟终止收购欣诺通信100%股份。

　　AI制图

　　前后差异较大

　　据悉，高凌信息2022年3月登陆科创板，主要从事特种通信设备、环保物联网应用产品以及网络与信息安全产品研发、生产和销售，并能为用户提供综合解决方案。其中，军用电信网通信设备是高凌信息的最主要的产品，贡献了一半的营收和绝大部分利润。而标的公司是面向通信领域提供网络通信及网络安全产品解决方案的研发型高新技术企业，主要为电信运营商和政企客户提供网络通信产品及网络安全产品。此前对于本次收购，公司曾指出，上市公司与标的公司均属于通信和网络安全行业，处于新一代信息技术领域，双方在产品与技术、研发、供应链及市场资源等多方面均具有协同性。另一方面，本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的子公司，纳入上市公司合并财务报表范围，进而增厚上市公司的资产规模，丰富上市公司产品矩阵，有助于上市公司进一步拓展收入来源，提升整体经营业绩和股东回报能力。IPO日报发现，高凌信息在上市前后的业绩表现差异较大。招股书显示，上市前高凌信息的业绩高速增长。2018年至2021年，高凌信息的营业收入从1.75亿元增长至4.95亿元，年复合增长率达46.3%；净利润则从0.2亿元增长至1.2亿元，年复合增长189.7%。然而，高凌信息在上市后的业绩却节节下滑，净利润甚至由盈转亏。2022年-2024年，高凌信息实现的营业收入分别为5.17亿元、3.56亿元、2.66亿元，净利润分别为8801万元、4592万元、-5228万元。对于2024年的业绩亏损，公司解释称，受外部环境影响，军用电信网通信设备业务行业客户需求释放不足，直接导致公司该业务板块确认的收入较去年同期出现了较大幅度的减少。受部分客户延迟付款的影响，公司期末应收账款余额有所增加，与上年同期相比，本年度计提的坏账准备金额有一定幅度的增长。同时，公司全资子公司河南信大网御科技有限公司（以下简称“信大网御”）因持续亏损，公司对信大网御在2018年至2022年期间因未弥补亏损而确认的递延所得税资产进行转回处理。如今收购终止，上市公司又该如何改善这一业绩问题？

　　面临困境

　　值得一提的是，此次收购终止，被收购的欣诺通信或许也面临着一定的困境。IPO日报发现，标的公司曾在2023年6月冲刺科创板上市，但在2024年6月撤回申请，IPO审核被终止。终止IPO不到半年，欣诺通信就试图改道并购来实现“曲线”上市。招股书显示，2020年至2022年，欣诺通信的营业收入从2.2亿元增长至5.8亿元，两年增长了264%；同期，净利润从-2618万元增长至6397万元。而根据高凌信息披露的公告，2023年和2024年上半年，欣诺通信的营业收入分别为56623.61万元、18628.22万元，净利润分别为 1228.24万元、-1056.45万元。可以看出，欣诺通信存在着和上市公司一样的业绩窘境，近年来净利润下滑明显。此外，在申报上市前，欣诺通信曾进行过增资和股权转让，引进了多家投资机构股东。例如2021年6月，欣诺通信以23.6元/股的价格进行增资，投资方包括财通创新、临松工业互联网基金、元藩投资、松藩汇等。该轮融资发行了450万新股，总融资额1亿元。欣诺通信的增资和股权转让附带了对赌条款。按约定，欣诺通信需要在2024年12月31日前完成上市，否则投资人有权要求实际控制人谢虎、李琳夫妇按5%的年化利率进行回购。欣诺通信申报上市后，对赌条款被终止。但在2024年6月撤回上市申请后，对赌条款又被恢复。如今欣诺通信的“上市之路”再遇挫折，其对赌条例是否会发生什么变化？

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